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这些宏观数字背后是一个个微观的个体，一个个微观的消费者、一个个微观的企业。美国俄亥俄州克里夫兰市的一个威士忌酒生产商就表达了加征关税和经贸摩擦升级之后对他的企业的影响：“加征关税对我们的企业影响很大，它（加征关税）使我们的收入降低了15%到20%，也降低了我们扩大再投资的能力。比如我们计划购买新设备，搬迁办公区，但现在计划可能被迫搁置了，同时受到影响的还有我们招聘新员工的计划。目前，我们正纠结是否可以通过提高销售价格转嫁增加的成本。但坦白讲，我们不敢这么做，因为一旦如此，我们的利润将会下降，而利润率下降后，又会造成未来融资的困难。我认为，关税对我们企业的影响才刚开始。”

当前市场悲观情绪浓厚，对于改革的预期悲观。但是，我们也应该看到，中国经济仍有非常大的发展空间，企业盈利保持韧性，货币政策边际放松，去杠杆有节奏。政府对内对外的应对措施方向基本正确，正处在正确的道路上。市场也将会逐渐消化外部冲击带来的影响。我们建议投资者关注“大众消费”“智能革命”两个超级赛道，优选优质公司进行配置。

从薛峰手中接下广州万科总经理的李升阳，是万科“老臣”之一。1997年便加入万科；2007年前后，担任深圳万科港澳拓展小组的组长；还担任过佛山市万科置业有限公司副总经理、中山市万科房地产有限公司总经理；2011年6月起，任佛山市万科置业有限公司总经理。李升阳在任期间遭遇过的一次大事故是2012年3月，万科佛山楼盘陷“甲醛门”。

苹果的新增长点2019年尽管iPhone和Mac的销售不佳，各自销售额相比上一财年分别减少243亿美元和4.1亿美元，但苹果公司全年的整体营收和利润却只比去年减少了54亿美元和59亿美元。 让苹果公司在iPhone业务之外增长的因素，主要来自Services（服务）、iPad和可穿戴设备营收上的增长。 不过，iPad业务和Services业务相比，Services在statista网站的对苹果公司从2012年第一季度到2019年第三季度营收变动的结果表现上为正增长，而iPad则为负增长。 2013年时，iPad业务在苹果的营收贡献中约占20%的比重，而最新数据显示，iPad带来的收入已经只占苹果公司整体营收的12%。

其次，当前我国居民人均可支配收入实际和名义增速低于GDP实际和名义增速，2018年上半年，城镇居民实际可支配收入增速为5.8%，低于2017年同期的6.5%。此外， 7月社会消费品零售总额30734亿元，同比增长8.8%，社会消费品零售总额增速持续放缓，自2008年23%的增速连续下降至目前的9%左右。可以看到，在当前扩大内需的背景下，降个税可以直接增加居民可支配收入，进而直接拉动消费需求。

王锟还表示：“经过2019年的试错后，苹果显然已经在iPhone 11上找到了自己软件和硬件结合的折中式赚钱方法。所以，我们常说苹果失速也好、苹果已经成为诺基亚也罢，放眼看看当下能够离开谷歌主导成立的开放手机联盟（Open Handset Alliance）而自成一体的手机品牌，也只有苹果一家。” “而这些就是苹果的底牌和底蕴。”